Metode Pemilihan Saham menggunakan CAN SLIM

CAN SLIM dalam pemilihan saham


CAN SLIM merupakan filosofi dalam melakukan screening, pembelian dan menjual suatu saham. Dikembangkan oleh William O'Neil, seperti yang ditulis dalam bukunya yang berjudul "How to Make Money in Stocks".

Hal yang membuat CAN SLIM berbeda adalah perhatiannya terhadap hal yang terlihat seperti pendapatan, sama dengan apa yang belum tentu terlihat seperti kekuatan dan ide dari suatu perusahaan. Hal yang terbaik dari strategi ini adalah terdapat bukti bahwa strategi ini berhasil sesuai dengan bukti empiris.

Berikut 7 komponen dari sistem CAN SLIM :

C = Current Earnings
 
O'Neil menekankan pentingnya memilih saham dimana EPSnya tumbuh di tahun ini. Misalnya, EPS pada kuartal II tahun ini akan tumbuh relatif dibandingkan EPS pada kuartal II tahun lalu.

Seberapa besar pertumbuhannya?
Persentase pertumbuhan EPS suatu perusahaan seharusnya menunjukkan tidak kurang dari 18 - 20%. Namun perusahaan dengan pertumbuhan yang spektakuler dapat tumbuh hingga 50% atau bahkan lebih.

Earning harus diperiksa dengan teliti
Penggunaan metode ini harus diyakinkan oleh investor dalam mengetahui earning yang diperoleh dengan cara tidak riil atau tidak secara akurat merepresentasikan kinerja perusahaan. Perusahaan dapat saja memanipulasi earningnya, CAN SLIM mewajibkan investor untuk menggali lebih dalam dan melihat kinerja masa lalu agar lebih mengetahui hal-hal apa saja yang dimasukkan ke dalam earning perusahaan.

O'Neil menyatakan bahwa saat earning suatu perusahaan tergolong berkualitas, merupakan ide yang baik untuk mengecek earning perusahaan lain di industri yang sama. Pertumbuhan earning yang solid pada industri tersebut mengkonfirmasi bahwa industri tersebut sedang berkembang dan perusahaan siap lepas landas.
A = Annual Earnings

CAN SLIM juga memperhatikan pentingnya pertumbuhan pendapatan tahunan. Sistem ini mengindikasikan bahwa perusahaan harus menunjukkan pertumbuhan tahunan yang baik di tiap tahun selama 5 tahun terakhir.

Seberapa Banyak Pertumbuhan Pendapatan Tahunan?
Sangatlah penting bagi seorang investor memiliki mindset bahwa berinvestasi merupakan tindakan membeli bagian dari suatu bisnis, menjadi pemilik dari perusahaan tersebut. Mindset ini merupakan logika dibalik memilih perusahaan dengan pertumbuhan pendapatan tahunan antara 25 - 50%.

Rekap secara singkat
Bagian pertama dari 2 kategori sistem CAN SLIM merupakan analisis secara kuantitatif. Mengidentifikasi perusahaan yang menunjukkan pendapatan yang kuat baik secara kuartal dan tahunan, maka anda memiliki dasar yang kuat dalam memilih saham. Meskipun demikian, kebaikan sistem ini adalah melibatkan 5 kriteria lagi sebelum memutuskan untuk memilih saham suatu perusahaan.
 

N = New

Kritria ketiga O'Neil dalam memilih perusahaan yang baik adalah memiliki terobosan yang baru pada kondisi sekarang. Apakah itu tim manajemen yang baru, produk baru, pasar yang baru, atau harga saham tertinggi sepanjang sejarah, O'Neil menemukan bahwa 95% perusahaan yang ia teliti memiliki sesuatu yang baru.

Salah satu contoh bagaimana keterbaruan sejalan dengan kesuksesan dapat dilihat pda Mcdonalds pada masa lalu. Memperkenalkan sistem franchise yang benar-benar baru pada industri makanan cepat saji menyebabkan perusahaan ini mampu tumbuh sebesar 1100% dalam waktu  4 tahun dari 1967 hingga 1971.

S = Supply and Demand
 
S pada CAN SLIM singkatan dari penawaran dan permintaan, yang menunjukkan hukum pasar dalam tiap kegiatan barang dan jasa.

Analisis dari penawaran dan permintaan pada CAN SLIM menunjukkan bahwa, semua hal dianggap sama, akan lebih mudah pada perusahaan kecil dengan jumlah saham yang beredar tergolong sedikit, untuk menghasilkan keuntungan atau gain yang lebih tinggi. Alasan dibalik hal ini adalah perusahaan dengan kapitalisasi pasar yang besar memerlukan permintaan yang lebih banyak dibandingkan dengan perusahaan dengan kapitalisasi pasar kecil untuk menghasilkan gain yang sama.

O'Neil mengeksplorasi hal ini lebih jauh dan menjelaskan bahwa kurangnya likuiditas dari investor institusi besar membatasi mereka membeli saham dengan kapitalisasi pasar yang besar, perusahaan blue chip, membiarkan perusahaan besar dalam ketidakuntungan karena investor ritel tidak dapat membeli. Karena permintaan dan penawaran, transaksi besar yang dilakukan oleh investor institusi dapat mempengaruhi harga saham, apalagi apabila kapitalisasi pasar lebih kecil. Investor ritel karena memiliki jumlah modal yang lebih kecil dapat keluar masuk pasar dengan mudah tanpa mempengaruhi harga saham dengan signifikan.

Di peneltiian yang dilakukan oleh O'Neil ditemukan bahwa 95% perusahaan yang menghasilkan keuntungan besar pada kenaikan harga saham memiliki kurang dari 25 juta lembar saham yang ditransaksikan saat gain direalisasikan.

L = Leader or Laggard

Di analisis CAN SLIM, membedakan antara pemimpin pasar dan pengikut pasar merupakan kunci penting. Pada setiap industri, selalu ada perusahaan pemimpim, yang menyediakan keuntungan besar bagi pemegang saham, dan perusahaan yang tertinggal di belakang, menyediakan keuntungan rata-rata. Idenya adalah memisahkan antara penantang dan juara bertahan.
  •     Kekuatan Harga Relatif
    Kekuatan harga relatif suatu saham dapat bervariasi mulai dari 1 hingga 99, dimana 75 berarti perusahaan pada suatu periode waktu tertentu telah 75% outperformed dari saham. CAN SLIM memerlukan saham yang memiliki kekuatan harga relatif minimal 70. Meskipun demikian, O'neil menyatakan bahwa saham dengan kekuatan sharag relatif antara 80 - 90 akan lebih menghasilkan keuntungan dibandingkan yang lain.
  •     Sympathy and Laggards
    Jangan membiarkan emosi terlibat dalam proses pemilihan suatu saham. Perusahaan mungkin saja memiliki produk yang sama dan model bisnis lain seperti pada industri, namun jangan berinvestasi pada perusahaan hanya karena terlihat murah atau mengundangan simpati anda. Saham murah karena suatu alasan, biasanya karena pengikut pasar. Lebih perhatikan pemimpin pasar.

I = Institutional Sponsorship

CAN SLIM sangat memperhatikan pentingnya suatu perusahaan memiliki dukungan institusi. Secara mendasar, kriteria ini berdasarkan ide bahwa apabila suatu perusahaan tidak memiliki pemegang saham yang berasal dari institutsi, itu artinya dari skeian banyak investor institusi melewati perusahaan ini. CAN SLIM menyarankan saham yang layak diinvestasikan memiliki paling tidak tiga investor institusi hingga 10 institusi.

Meskipun demikian, perusahaan dengan sebagian besar porsi sahamnya dimiliki oleh investor institutsi juga tidak baik karena ketika terdapat berita buruk dapat menyebabkan penjualan besar-besaran.
O'Neil juga mengeksplorasi semua faktor yang seharusnya dikaji terlebih dahulu sebelum mementukan apakahsaham yang dipegang oleh investor institusi tergolong berkualitas. Meskpin investor institutsi dilabelkan sebagai "smart money" beberapa lebih pintar dibandingkan lainnya.

M = Market Direction

Krteria terakhir dalam CAN SLIM adalah arah pasar, saat memilih saham, sangatlah penting untuk mengenal apakah arah pasar dalam keadaran bearsih atau bullish. Meskipun O'Neil bukan merupakan seorang penagamat pasar tiap saat, ia berargumentasi bahwa seorang investor harus memhami arah pasar, karena melawan trend pasar akan menghasilkan kerugian yang isgnifikan.

    CAN SLIM menyatakan bahwa untuk tetap menjaga selaras dengan kondisi pasar adalah dengan memperhatikan volume dan pergerakan harian pasar. Komponen dari CAN SLIM ini memerlukan tools analisis teknikal, yang akan membbantu investor dalam menentukan trend.

Kesimpulan
Rekap dari tujuh kriteria dari CAN SLIM :

    C = Current quarterly earnings per share - Pendapatan bertumbuh paling tidak antara  18-20%.
    A = Annual earnings per share – Seberapa pertumbuhan selama waktu lima tahun
    N = New things - Membeli perusahaan yang memiliki keterbaruan termasuk all time new high price saham.
    S = Shares outstanding - Hal ini seharisnya kecil dan dengan jumlah yang masuk akal. Investor CAN SLIM tidak mencari perusahaan yang sudah tua dengan kapitalisasi besar.    
    L = Leaders - Beli perusahaan pemimpin pasar bukan pengikut
    I = Institutional sponsorship - Beli saham perusahaan dengan dukungan investor institusi yang lebih baik dibandingkan rata-rata.
    M = General market - Ikuti arah pasar.

CAN SLIM menyediakan arahan yang solid dengan mengesampingkan subjektifitas lebih minimal. Terbaiknya hal ini melibatkan seluruh strategi investasi. Merupakan kombinasi dari nilai, pertumbuhan, fundamental dan sedikit analisis teknikal.

Untuk mengetahui lebih lengkap perihal strategi ini dapat membaca buku O'Neil yang berjudul "How to Make Money in Stocks" .


Artikel ini diambil dari www.investopedia.com dengan perubahan seperlunya 





0 komentar:

Posting Komentar